玻璃基板是液晶面板的主要部件和基礎載體。每塊 TFT面板至少需要兩片相同的玻璃基板，分別作為 TFT陣列基板和彩色濾光片基板，玻璃基板在整個液晶面板產業鏈中占據重要的戰略地位，液晶顯示器的很多性能比如分辨率、透光度、重量、視角等都與玻璃基板的性能密切相關。

液晶面板產業屬于資本密集、技術密集、勞動力密集的三高產業，其‚三高壁壘將多數新入生產者擋在門外。韓國、日本、中國臺灣在面板行業具有先發優勢，壟斷面板供給市場多年，中國大陸液晶面板的需求長期依賴進口。

根據 Display Search 的統計報告顯示，韓國一直居于行業老大的地位，產能占比維持在 45%左右；中國臺灣居于行業老二的地位，產能占比在 28%左右，但呈現一種下降趨勢；日本基本維持在 7%左右，并且呈現一種下降的趨勢。

其中變化最大的當屬中國大陸企業面板產能占比，仍 2010 年的 5%增長到了 2014年的 17%，并且預期該比例將會達到 2016 年的 23%。中國市場產能占比的上升主要得益于京東方、華星光電、中電熊貓在 LCD 產能上的擴充，2015 年年底大陸有 8 條 8.5 代線同時量產，中國面板產能占比將會提升至 20%。

技術方面，中國新建面板產線多為 8.5 代以上，其成功量產標志著中國在高世代線的核心技術已取得一定的進步，并且，國內的面板制造廠商正在向面板產業鏈的上游滲透，例如彩虹主攻 LCD產業鏈的玻璃基板環節，華映科技主攻 LCD 產業鏈的模組環節，誠志永華主攻 LCD 產業鏈的液晶生產環節，都取得了不錯的成績。技術上的進步為中國面板產業的全球崛起奠定了最為必要的基礎，促進‚四足鼎立局面的形成。

中國大陸面板產能占比逐漸提升

根據 Display Research 統計報告顯示，2011年中國成為全球最大的液晶電視消費市場，2012年和2013 年 LCD 電視銷量繼續保持高位，進超世界其他地區。隨著居民收入水平的提升、城鎮化進程有條不紊的推進，增量需求（主要是對 LCD 電視的需求）將會繼續增長；同時，由于 2006~2008年中國城鎮彩電普及需求保持在高位（06年、07年普及需求達到 2100 萬臺），09 年的家電下鄉政策更是使得之后三年的市場普及需求一直保持在高位（2009~2012 年平均保持在 1600萬臺左右），在電視更新周期的縮短（約 6年，Display Research預測）的大背景下，電視存量的更新需求（主要被 LCD電視替換）有望爆發；增量需求和存量替換的共同作用將會刺激中國 LCD 電視市場規模繼續膨脹，預計 2016 年將達到 5978 萬臺，持續領跑全球市場。

中國已成為最大的 LCD消費市場（單位：千臺）

由于技術條件的限制，國內面板需求長期依賴進口，電子信息產業面臨著“缺芯少屏”的尷尬局面。據統計，中國液晶面板進出口逆差自 2004年以來顯著增加，2008 年達到峰值 217.22億美元，到2013年貿易逆差已經降至 137.21 億美元，比 2012 年減少 2.32個百分點，貿易逆差額縮小自 2004年以來的最低值，中國六大家電品牉的電視面板海外采購比例也由 2011 年的 96%降低至 69%，面板需求依賴進口的局面逐步被國內自給替代。
 

中國電視面板主要由國外企業供應

液晶面板制造在整個產業鏈中處于中游的位置，上游主要為材料制造（主要包括玻璃基板制造、濾光片、偏光片、背光模組、PCB 板、背光模組），下游主要為產品應用。和中游環節相比，上游環節因為技術水平高容易形成行業壟斷，因而可以獲得較高的毛利率。在逐利動機的驅動下，國內部分企業開始向上游涉足。

玻璃基板成本占到面板總成本15-20%水平（17英寸 LCD成本（左）、32英寸 LCD成本（右））

注：一塊面板需要兩塊基板，圖中彩色濾光片中含有另一塊基板的成本

一條面板線一般需要 3-4 條玻璃基板線進行配套供給，而相較于下游面板線巨額投資（建設一條 8.5代面板線需要近 300 億的投資額），玻璃基板新線僅需其 2%-3%的投資額，因此，上游基板線的供應彈性相對更為靈活，下游面板的產能投放短期內決定了上游基板的需求。

玻璃基板大部分市場被國外企業所把持

根據美國康寧的報告資料，其鼎盛時期，玻璃基板業務凈利率能達到 85%水平，即使在經歷 08 年金融危機之后，凈利率水平仍能夠維持在 40-50%左右（當前有所滑落）。 相對于較高利潤的玻璃基板，下游面板廠商的盈利狀況卻不容樂觀，較高的產線投資所帶來的卻只有微薄的利潤，即使像我國京東方這樣已具有一定規模效應的企業，凈利潤水平也僅能維持在7%-8%，而作為主要成本之一的玻璃基板，其價栺與國外同產品相比要低 15%-20%，若能成功實現玻璃基板的國產化替代，面板企業的平均凈利率將提高 2個百分點，極具吸引力。